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转型成功方有大牛市

发布时间:2020-07-13 19:50:38 阅读: 来源:化学试剂批发厂家

转型成功方有大牛市 2010-07-06 08:13深圳新闻网【字号:大中小】

中信证券策略组

从中长期看,中国传统工业化推动的经济增长已经走到尽头,转型期的经济增长动力将来自于城市化和工业现代化,农民工市民化将成为未来经济增长和转型的突破口,政治锦标赛是有力的制度保障。预计未来2-3年,中国经济的GDP增速将从过去十年平均10.2%的水平逐步下降到9-10%的水平。出口增速有所下降,消费以相对更快的速度增长,投资增速有所下滑但仍在高速城市化的推动下保持较高水平。增速下滑的同时,经济活力和增长效用会不断增强。中长期看,A股市场需要等待转型初步成功后才有大牛市。

从短期看,我们认为下半年,随着通胀压力的减轻和房价的回落,投资者对加息、流动性继续紧缩和地产调控加大的预期将降低,而保障房建设等一系列政策实施将会减轻对经济二次探底的担忧。在经济预期好转的背景下,市场将有白癜风专科医院望出现震荡向上,上证指数目标3000点附近。

7月上旬,在国内“压”的政策、通胀上石家庄白癜风专科医院行态势和海外风险存在的情况下,市场仍有压力,运行区间在2500到2800点。但基于目前上证指数2500点的行情走势已经反映了对房产调控和通胀预期的担忧,欧洲债务危机影响也有所缓和,此时市场将会以震荡反弹形式筑下业绩底、估值底和政策底,这一阶段的投资逻辑将围绕“估值修复”展开。

7月中旬至8月,将是前期政策调控的效果显现期,中性预期下应该出现房地产量价下跌、通胀平稳、投资有所回落、消费基本稳定、海外经济在债务危机缓解后出现稳步复苏等迹象,此时投资者对经济二次探底的担忧将有所缓和,市场出现震荡向上,上证指数目标3000点附近。

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